“新债王”冈拉克警告：美债不再是避险资产，“清算时刻即将来临”

　　来源：华尔街见闻

　　冈拉克周三表示，美国的债务负担和利息支出已经变得“难以为继”，这意味着长期美债不再被视为真正无风险的投资。他将当前的市场环境比作1999年互联网泡沫破裂前，以及2006到2007年全球金融危机前的情形。他表示，投资者应考虑增加非美元资产的配置，并透露他管理的公司正开始将外币纳入旗下基金中。

　　DoubleLine Capital掌门人、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）周三表示，美国的债务负担和利息支出已经变得“难以为继”，这意味着长期美债不再被视为真正无风险的投资。

　　冈拉克周三在接受媒体采访时表示：

“人们现在已经意识到，长期美债并不是一个真正的避险资产。清算时刻即将来临。”

　　冈拉克在这次范围广泛的采访中还谈到了黄金的吸引力、市场估值偏高、私人信贷的现状、人工智能，以及印度的长期投资机会。

　　他表示，投资者应考虑增加非美元资产的配置，并透露他管理的公司正开始将外币纳入旗下基金中。

　　冈拉克将当前的市场环境比作1999年互联网泡沫破裂前，以及2006到2007年全球金融危机前的情形。此前有报道说，DoubleLine以及太平洋投资管理公司（PIMCO）、TCW集团等同行，一直在回避久期最长的美国国债，转而选择利率风险更小的短期债券，原因在于美国联邦债务和赤字不断膨胀。

　　美国30年期国债收益率上月曾触及5.15%，为近20年来的最高水平，截至本周三则为4.91%。一个值得注意的现象是，即便短期美债利率今年以来有所下滑，但长期美债的收益率仍在上升。分析认为，这种背离情况非常罕见，上一次全年出现还是在2001年，这种情况显示，投资者要求获得更高的补偿，才愿意把钱借给美国政府这么长时间。由于抛售严重，市场甚至开始猜测美国财政部可能会减少或暂停30年期美债发行。

　　华尔街见闻此前文章称，DoubleLine的投资组合经理坎贝尔（Bill Campbell）表示：

“我们能做空的地方就做空，我们在做‘陡峭化’交易。”

“但在那些只能做多的策略中，我们基本就是不买，转向配置收益率曲线中段的债券。”

　　根据该公司数据，截至3月，DoubleLine管理的资产约为930亿美元。

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