澳洲总理阿尔巴尼斯强硬捍卫民主，汇市却只看消费与失业

　　基本面总结：

　　1、阿尔巴尼斯总理称，在全球分歧加剧之际，澳大利亚发挥着稳定作用

　　澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯于当地时间周二发表重要讲话，强调澳大利亚将积极驳斥“在全球重大不确定性背景下民主制度正在失效”这一“腐蚀性”观点，致力于在地区事务中发挥稳定作用。此次发言是阿尔巴尼斯领导的中左翼工党5月成功连任后，他首次发表的重要政策阐述。

　　阿尔巴尼斯在讲话中指出，全球范围内极右翼与极左翼民粹主义的兴起，根源在于民众普遍感到自身未能从经济发展中获益，同时对现有机构缺乏信任。他在堪培拉全国新闻俱乐部发表演讲时称：“当下，全球正处于高度不确定性时期。这种不确定性不仅体现在经济层面的动荡，更严峻的是，政治体系、政府治理、民主机构，乃至自由媒体，都面临无法适应时代需求的挑战。” 对此，阿尔巴尼斯明确表示，尽管有人试图利用这种悲观情绪谋取私利，但澳政府有责任予以有力反驳。

　　此外，阿尔巴尼斯就近期澳大利亚记者在美国洛杉矶抗议活动中遭橡皮子弹击伤一事表达强烈不满，直言该事件“令人震惊”。他透露，澳政府已与美方沟通，明确表示此类行为不可接受。

　　据悉，阿尔巴尼斯预计将于下周在加拿大举行的G7会议期间，首次与美国总统唐纳德·特朗普会面。作为重要的安全盟友，双方将围绕关税问题展开讨论。同时，美国要求澳大利亚将国防开支占国内生产总值（GDP）的比例从2%提升至3.5%，这一议题也将成为双方会谈焦点。不过，阿尔巴尼斯拒绝公开承诺该国防开支目标，强调澳大利亚将基于自身实际能力需求规划国防投入，特别是加大本土导弹制造等关键领域建设。“国防开支的决策权应当掌握在澳大利亚手中。” 阿尔巴尼斯强调。他进一步指出，澳大利亚与太平洋地区及亚洲国家的关系对自身安全至关重要，在当前地区战略竞争态势下，澳方将致力于深化与亚洲的合作关系 。

　　2、澳大利亚5 月份商业活动因零售商挤压而停滞

　　6月10日周二发布的一项调查显示，尽管本月利率有所下调，但澳大利亚消费者消费意愿依旧低迷，导致5月份商业活动陷入停滞状态，企业利润率也面临更大压力。

　　据澳大利亚国民银行（NAB）的调查数据，5月份商业状况指数较此前小幅下滑2个点，降至0，远低于+6的长期平均水平；商业信心指数虽有3个点的小幅上升，达到+2，但从历史数据来看，仍处于较低水平。

　　国民银行首席经济学家萨莉·奥尔德指出：“从行业维度观察，零售业的经营状况与信心持续疲软，这与第一季度消费回升幅度不及预期的情况相吻合。我们对零售业盈利能力和交易条件的评估明显弱于其他行业。”

　　尽管澳大利亚储备银行分别在5月和2月实施降息举措，且通胀压力有所缓解，但消费者的消费热情仍未被有效激发。鉴于今年第一季度经济表现未达预期，市场普遍预计澳大利亚储备银行将在7月再次放宽货币政策。

　　NAB调查还显示，5月份销售指数下降1个点至+5，就业指数下滑4个点至0；企业盈利能力持续处于-4的低位，劳动力成本与采购成本的上涨进一步压缩了利润空间。奥尔德表示：“随着就业指数跌破平均水平，劳动力需求是否会出现更持续的疲软态势，值得我们关注。”

　　值得注意的是，尽管当前经济增长态势趋缓，但澳大利亚劳动力市场展现出一定韧性，过去一年大部分时间里，失业率稳定维持在4.1%左右 。

　　3、澳大利亚消费者对降低利率反应平淡

　　尽管降息对民众财务和经济前景的提振作用有限，但得益于购买意向回升，澳大利亚6月份消费者信心指数实现小幅增长。

　　根据西太平洋银行与墨尔本研究所周二联合发布的调查数据显示，6月份澳大利亚主要消费者信心指数微涨0.5%，虽延续了5月份2.2%的上涨态势，但涨幅明显收窄。目前该指数为92.6，同比上升10.8%。不过，由于该数值仍低于100，意味着市场上持悲观态度的消费者数量依旧多于乐观者。

　　澳大利亚储备银行于5月中旬将利率下调0.25个百分点至3.85%，并明确表示，若通胀按预期持续放缓，将进一步实施宽松货币政策。上周公布的数据显示，澳大利亚第一季度经济增长近乎停滞，主要原因在于家庭储蓄意愿增强、消费支出减少，以及政府在长期增加支出后开始削减开支，这也凸显出经济刺激措施的紧迫性。

　　西太平洋银行澳大利亚宏观预测主管马修·哈桑指出：“积极的一面是，澳大利亚央行5月份的降息举措以及通胀放缓，确实对市场情绪起到了一定的提振作用，尤其体现在消费者对大宗商品的购买意愿上。但与此同时，国内经济增长乏力，加之全球贸易局势的不确定性，仍在持续压制消费者的预期。”

　　调查还显示，受访者对未来一年个人财务状况的信心有所下降，相关指数下跌1.9%；对未来12个月经济前景的预期指数亦下滑2.4%。不过，衡量当前是否适合购买主要家居用品的指数却上涨7.5%，同比增幅近26%，成为本次调查中的唯一亮点。

　　6月11日周三澳大利亚基本面上暂无重要数据布，市场关注焦点集中在北京时间20点30分公布的美国5月CPI。

　　经济资讯

　　澳大利亚经济呈现冷热不均态势。尽管央行5月再度降息至3.85%，但企业活动仍陷停滞。澳大利亚国民银行（NAB）最新调查显示，5月商业状况指数降至零点（长期均值+6），零售业尤为疲软，盈利能力指数维持在-4低位。尽管商业信心指数微升3点至+2，销售指数仍下滑至+5，就业分项更骤降4点归零，反映劳动力成本持续挤压利润率。NAB首席经济学家Sally Auld指出，消费者支出意愿低迷抵消了降息利好，与一季度经济近乎零增长的表现相符。

　　与此同时，房地产市场逆势走强。统计局数据显示，全国住宅均价首次突破百万澳元大关，达1，002，500澳元，推动住宅总价值攀升至11.4万亿澳元（季度增1.2%）。但房价年增长率已从去年同期的9.5%放缓至5.9%，区域分化显著：新州以125万均价维持最贵市场地位，昆州（944，700澳元）超越首都领地（941，300澳元）成为第二高价区，西澳、南澳与昆州成为本轮增长主力。劳动力市场成为关键稳定器，失业率持续稳定在4.1%左右，为经济提供缓冲。

　　政治资讯

　　阿尔巴尼斯捍卫民主制度：6月10日，总理安东尼·阿尔巴尼斯在工党连任后首次重要演讲中，驳斥全球民主机构失效的“腐蚀性观点”，强调澳大利亚将在动荡时期发挥区域稳定作用。他指出极端民粹主义兴起源于民众经济参与感缺失，并谴责美国警方用橡皮子弹袭击澳记者事件“不可接受”，称已向美方交涉。

　　国防政策自主表态：针对下周G7峰会与特朗普会谈，阿尔巴尼斯拒绝承诺将国防开支提升至GDP的3.5%（美方要求），主张“澳大利亚自主决定防务投入”，重点发展本土导弹制造等能力。他同时强调深化亚洲关系对国家安全至关重要。

　　经济压力持续：尽管5月央行降息至3.85%，但经济复苏乏力：Westpac消费者信心指数仅微升0.5%，悲观情绪仍主导；NAB商业状况指数跌至零点（长期平均+6），零售业疲软尤甚；企业面临劳动力成本挤压，利润率持续承压。政府将降息与缓解通胀视为关键刺激手段，但家庭支出意愿低迷（一季度储蓄率上升）制约增长动能。失业率稳定在4.1%成为少数亮点。

　　金融资讯

　　澳大利亚股市延续强劲反弹态势，6月10日标普/澳交所200指数收涨0.84%至8587.2点，单日上涨71.5点。本轮涨势自4月7日低点已累计攀升17.2%，年内涨幅达6.8%，12个月回报率更达13.0%。市场广度显著改善，上涨个股以184：96比例压倒性领先。驱动因素主要源于特朗普政府贸易政策调整带来的乐观预期，以及板块轮动的持续发力。金融板块表现突出，其中澳国民银行（NAB）上涨1.5%领跑四大行；消费蓝筹股如JB Hi-Fi（+2.0%）和Wesfarmers（+1.4%）同步走强；科技巨头NextDC（+5.2%）、Wisetech Global（+2.4%）及Xero（+1.8%）亦贡献显著动能。唯独黄金板块逆势下跌1.7%，受Evolution Mining（-3.8%）和Newmont Corp．（-3.5%）拖累。当前指数距5月30日创下的历史峰值仅差0.06%，凸显市场韧性。

　　地缘战事

　　俄乌战事：6月10日，俄罗斯发动开战以来最大规模空袭，向基辅发射315架无人机及导弹，敖德萨产科病房遭袭致3死。乌方称击落277架无人机及全部导弹，但基辅7个城区受损，圣索菲亚大教堂等联合国遗产被毁。此次袭击被视为对乌军6月1日袭击俄空军基地的报复。泽连斯基谴责俄方“淹没国际和平努力”，呼吁西方提供防空系统。俄国防部则宣称打击“军事目标”。

　　加沙人道危机加剧：同日加沙中部援助点发生致命事件：以军向接近美国GHF组织分发点的数千流离失所者开火，造成至少17名巴勒斯坦人死亡。以军称人群“对部队构成威胁”故发射警告枪，但联合国近东救济工程处负责人拉扎里尼谴责该援助模式“不公正”，强调“饥饿民众被迫步行数十公里”。另以军空袭代尔巴拉赫致8人死亡，全天巴方死亡逾25人。哈马斯仍具反击能力，当日从加沙向以色列发射火箭弹遭拦截。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　在今日美国即将发布5月CPI物价通胀数据报告前夕，纽约联储局发布的一份报告显示，美国人对未来通胀路径的焦虑在5月有所缓解，同时他们对个人财务状况的看法也更加乐观。

　　这家地区性联储在其《消费者预期调查》中指出，上个月，所有期限的通胀预期均有所回落。受访者预计，一年后通胀率为3.2%，低于4月的3.6%；三年后通胀率预计为3%，低于4月的3.2%；五年后通胀率预计为2.6%，低于4月调查中的2.7%。

　　报告发现，受访者预期汽油、租金、医疗和大学教育的价格涨幅将放缓，但预计一年后食品成本将上涨5.5%，这将是自2023年10月以来的最高水平。与此同时，他们对未来一年房价上涨的预期为3%，低于4月的3.3%。

　　通胀预期的缓和是在价格压力未来高度不确定的背景下发生的。经济学家和政策制定者普遍预计，特朗普政府对进口商品大幅且不断变化的加税将推高通胀，同时抑制就业和经济增长。主要问题在于，这种通胀上升是一次性的，还是会形成更持久的趋势。

　　目前尚不清楚这些关税将对经济产生多大影响，尤其是在特朗普出人意料地上调或下调进口关税的情况下。纽约联储报告的调查期覆盖了一些重大关税调整期，5月数据的缓和可能会增强官员们的信心，即通胀不会持续攀升至更高水平。

　　纽约联储的报告还发现，家庭对收入、就业前景和财务状况的看法有所改善。调查发现，5月家庭对当前财务状况的看法“略有”改善，受访者表示，与去年相比，信贷获取情况有所改善，而对错过债务偿还的预期有所下降。

　　市场普遍预计，美联储几乎确定在6月17日至18日的政策会议结束时将基准利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。美国通胀率目前仍高于美国央行2%的目标，而且在经济健康的情况下，预计不会很快降至理想水平。

　　而花旗大胆预测美联储今年将降息75个基点。6月9日周一期间，花旗在最新发布报告中将美联储下次降息时间的预期从7月份推后至9月份，目前预计美联储今年将降息75个基点，其中9月、10月和12月各降息25个基点。这是一个大胆的预测，因为市场预计美联储年底前只会降息约46个基点，至少在这个阶段，整个夏季都不会降息。

　　联邦基金利率期货定价显示，投资者仍然认为美联储今年将降息两次，第一次要到9月，然后在12月再次下调利率。

　　据CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变的概率为99.9%，降息25个基点的概率为0.1%。

　　美联储7月维持利率不变的概率为85.5%，累计降息25个基点的概率为14.5%。

　　9月利率决议中维持利率不变的概率为37.8%，累计降息25个基点的概率为54.1%，并有8.1%概率认为美联储会大幅降息50个基点。

　　此外，值得关注的是，众议院通过的减税法案若落地，可能推高联邦债务至38.6万亿美元，加剧长端利率上行压力。法国巴黎银行经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫警告：“高关税将导致通胀持续至2026年，联储很难在经济未明显恶化时转向宽松。”

　　受此影响，美元指数于周二交易时段小幅冲高回落，受阻于99.40水平，最低测试98.87一线。澳币则维持高位震荡整理，日内最低触及0.6490水平，最高测试0.6530区域。

　　技术结构上，澳币日图级别显示自4月至今维持于0.6550-0.6340区间进行震荡整理。短期内，澳币需有效突破并站稳至0.6550阻力区域上方，才有机会结束自4月以来的震荡格局，并激发多头看涨情绪，进而对2024年12月的高点0.6680区域发起挑战。

　　而下行结构来看，短期内澳币若失守于0.6340区域，将进入技术性回调下修格局，有望推动汇价向下测试0.6220重要支撑区域，0.6220区域也是50%“中期价格走势结构的关键回撤目标区域”，若进一步失守该水平，攻守即发生转换，中期下行趋势将得以确认。但在该区域水平尚未失守前，中期技术上需谨慎看空，多头持有仍保持在整体价格走势结构中的“安全区域”。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6540-0.6490

　　今日即将公布的美国5月消费者物价指数（CPI）报告，或将为评估关税影响提供线索，尤其是在市场对美国通胀反弹保持高度警惕的背景下。

　　5月CPI报告将成为美联储6月利率会议前的最后几项重要数据之一。市场普遍预计，美联储本次会议将维持利率不变，但交易员们已开始押注美联储下半年将进行两次25个基点的降息。

　　经济学家普遍认为，美国5月CPI报告将开始反映关税政策的影响，预计5月CPI同比将从4月份的2.3%涨至2.5%，核心CPI同比或将从4月份的2.8%涨至2.9%。

　　4小时级别来看，澳币维持高位震荡格局，其短线阻力位于0.6540区域，若今日公布的CPI数据未显示通胀反弹迹象或持平甚至出现回落，则市场将维持美联储年内再次降息的预期，届时将对美元构成压力，并有望推动澳币在0.6540阻力水平获得突破后后进一步向上测试0.6580区域水平，在其获得进一步突破后有望将上行目标延伸至0.6610区域。

　　此外，如若今日公布的CPI通胀数据如市场预期出现反弹，将削弱市场对美联储9月份进行降息的押注，从而对美元构成支撑，并有望推动澳币在跌破0.6490区域下方后，进一步下行测试0.6445区域，若该区域遭遇进一步失守，下行目标将延伸至0.6400整数关口。

　　澳币短线走势参考路径：

　　上升： 0.6540-0.6580-0.6610

　　下降： 0.6490-0.6445-0.6400

　　（转自：领盛Optivest）