5月16日财经早餐：数据疲软+避险买盘推动金价上涨，美伊将达成核协议，油价回落近2%

　　汇通财经APP讯——周五（北京时间5月16日），现货黄金交投于3246.20附近，金价周四上涨超过1%，受助于美元小跌以及美国经济数据疲软，同时俄罗斯总统普京未能出席和谈也推动了一些避险买盘；美原油交投于61.27美元/桶附近，美油周四下跌近2%，因市场预期美伊将达成核协议，从而导致美国放松对伊朗的制裁并向全球市场释放更多石油。

　　日内重点关注

　　股市

　　美国股市周四收盘涨跌互现，思科系统因乐观财测上涨，而联合健康保险则在一份该公司面临刑事调查的报道发表后下跌。

　　标普 500 指数已从 4 月美国总统特朗普发起的全球贸易战引发的深度抛售中反弹，回升至贸易战开始时的水平之上，因为投资者押注华盛顿将达成协议，取消经济学家担心会推高消费者价格的高关税。

　　Triple D Trading 交易员Dennis Dick表示，“市场预期会达成协议，投资者提前布局避免做空，这本质上是一种‘协议预期’驱动的行情”。

　　受人工智能热潮推动，网络公司思科上调年度财测后，其股价上涨近 5%。联合健康集团 >暴跌11%，至五年新低，此前《华尔街日报》报道称，美国司法部正在对该公司可能存在的医疗保险欺诈行为进行刑事调查。联合健康集团表示，尚未收到联邦检察官的刑事调查通知。

　　沃尔玛下跌 0.5%，此前这家重量级零售商警告称，尽管其第一季度美国同店销售超出预期，但受关税影响，该公司将于本月晚些时候开始提价。竞争对手亚马逊同样深受特朗普关税的影响，股价下跌 2.4%，给纳斯达克指数带来拖累。

　　沃尔玛拒绝提供第二季度利润预期，加入了其他调整或撤回财测的各行业公司的行业，这表明美国企业因关税相关的不确定性而陷入困境。

　　标普500 指数上涨 0.41%，收报5916.93 点；纳斯达克指数下跌0.18%，收报19112.32 点；道琼斯工业指数上涨0.65%，收报42322.75 点。标普500 指数的 11 个板块中，有八个上涨，其中公用事业板块领涨，涨幅为2.1%，其次是必需消费品板块，上涨 2%。

　　周四早些时候公布的数据显示，美国4月零售销售增长放缓，另一份报告显示，4月生产者价格指数（PPI）意外下降。本周早些时候公布的消费者价格指数（CPI）涨幅低于预期。Huntington Natinal Bank首席投资官John Augustine表示，“我们仍在等待通胀抬头。虽然现在尚未出现，但我们仍在等待。”

　　金市

　　金价周四上涨超过1%，受助于美元小跌以及美国经济数据疲软，同时俄罗斯总统普京未能出席和谈也推动了一些避险买盘。现货金 上涨1.3%，至每盎司3218.89美元，盘初曾触及逾一个月低点。美国期金收高1.2%，报3，226.6美元。

　　数据显示，4月份美国生产者价格意外下跌，零售销售增长放缓。本周早些时候的一份报告显示，4月份消费者价格涨幅低于预期。

　　市场预计美联储将到9月才降息。由于黄金是一种非孳息资产，因此利率降低有助于增加黄金的吸引力。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说，周四的数据为美联储降息创造了更大的空间，市场形成了更加鸽派的预期。Grant补充道。 “普京没有出席在土耳其举行的和平谈判，这降低了人们对和平协议取得进展的预期，我认为这有助于支撑今天的金价。”

　　现货白银上涨0.8%，至每盎司32.47美元；铂金涨1.3%，至989.01美元；钯金上涨1.2%，至962.33美元。

　　油市

　　油价周四收盘走低，因市场预期美伊将达成核协议，从而导致美国放松对伊朗的制裁并向全球市场释放更多石油。

　　布伦特原油期货结算价下跌2.36%，报每桶64.53美元。美国原油期货结算价下跌2.42%，报61.62 美元。美国总统特朗普周四表示，美国即将与伊朗达成核协议，而德黑兰方面也在“某种程度上”同意了协议条款。

　　一名伊朗官员在周三发表的采访中告诉NBC News，伊朗愿意与美国达成协议，以换取解除经济制裁。SEB 分析师 Ole Hvalbye 表示，“任何因核协议而立即解除制裁的行为都可能为全球市场带来 80 万桶/日的伊朗原油供应，这无疑对油价不利。”

　　另一方面，俄罗斯总统普京周四拒绝了与乌克兰总统泽连斯基在土耳其会面的挑战，这对和谈取得突破的前景造成了打击。

　　与此同时，国际能源署（IEA）将2025年石油需求增长预测上调至74万桶/日，较之前的预测高出2万桶/日，理由是经济增长预测被上调和油价下跌将支撑消费。

　　美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周原油库存增加350 万桶，至 4.418 亿桶，而路透调查的分析师预计库存减少 110 万桶，这对油价造成压力。

　　汇市

　　周四在美国公布一系列经济数据后，美元下滑，这些数据包括一项衡量消费者健康状况的指标，该指标显示，由于经济前景不明朗影响了消费者信心，4月份零售销售增长放缓。

　　美国商务部称，上月零售销售微升0.1%，3月增幅上修为1.7%，而路透访查的经济学家的预期是保持不变，此前公布的3月份零售销售增长1.5%。3月零售销售增长的部分原因是，在美国总统特朗普4月2日宣布加征关税之前，汽车等商品的购买被提前了。

　　在另一份报告中，美国劳工部称，最终需求生产者物价指数（PPI）在上个月下降了0.5%，而3月份经向上修正后为保持不变。

　　由于特朗普的贸易保护主义政策、打击移民以及称加拿大为第51个州和希望吞并格陵兰岛等政策导致游客人数急剧下降，航空旅行和酒店住宿需求减弱，从而拉低了PPI指数。然而，美国劳工部公布的其他数据显示，上周初请失业金人数稳定在22.9万人，符合路透访查的经济学家的预期，尽管职位空缺变得更加有限。

　　麦格理（Macquarie）驻纽约的全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示， 我怀疑这不仅仅与关税有关，我还怀疑美国消费者中存在一种潜在的疲软基调，第二季度将是一个增长乏力的季度，因为我们进入第二季度时信心不佳，政策方面也存在很多不确定性。

　　衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数在盘中最多下跌0.43%之后，纽约尾盘下跌0.11%至100.89，欧元兑美元上涨0.02%，报1.1176美元。鉴于有迹象表明贸易紧张局势有所缓和，市场对美联储今年降息的预期有所收敛，根据伦敦证交所集团（LSEG）的数据，美联储在9月份会议上首次降息至少25个基点的可能性为75.4%。此前的看法是可能在7月份就降息。

　　美联储官员最近的讲话表明，联储在调整政策之前需要更多数据来确定关税声明对价格和经济的影响。在周四的评论中，美联储主席鲍威尔并没有把重点放在货币政策或经济前景上，但他表示，鉴于过去几年的通胀经验，联储官员认为他们需要重新考虑货币政策方法中围绕就业和通胀的关键因素。

　　美联储理事巴尔（Michael Barr）表示，经济基础稳固，通胀率正朝着联储2%的目标推进，但贸易政策引发了前景的不确定性。

　　美元兑日元下跌0.73%，至145.68日元；英镑上涨0.23%，至1.329美元，因为英国经济在2025年初的增长比预期的更为强劲。

　　由于贸易紧张局势似乎暂时得到缓解，包括高盛、摩根大通和巴克莱在内的几家主要券商本周缩减了对美国经济衰退的预测以及对美联储放宽政策的看法。

　　国际要闻

　　特朗普中东行收官之际 与阿联酋达成2000亿美元协议

　　美国白宫表示，美国总统特朗普在访问阿联酋期间敲定了总额2000亿美元的合作协议，其中包含人工智能领域项目，将助推这个海湾国家的科技雄心。“这些协议将大幅扩大美国在阿联酋的投资及市场准入，”白宫周四声明称。此项宣布正值特朗普中东之行的第三站也是最后一站。本周早些阶段，他先后公布了与沙特达成的6000亿美元投资计划及与卡塔尔签订的2430亿美元合作协议。商业协议成果成为特朗普重返白宫后首次外访的核心亮点。周四的新协议进一步落实了阿联酋的承诺——即在今年3月特朗普与该国国家安全顾问谢赫塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬会晤后，阿联酋计划十年内向美国投资1.4万亿美元，涵盖人工智能基础设施、半导体、能源和制造业等领域。

　　美联储巴尔：关供应链中断或导致通胀上升

　　美联储巴尔表示，美国经济基础稳固，但他警告称，与关税相关的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。巴尔强调了小企业的重要性，以及它们在供应链和整体经济中的作用。他表示，贸易政策给前景蒙上了阴影，增加了不确定性。对小企业来说，潜在的供应链中断“尤其严重”，部分原因是它们获得信贷的机会较少。他补充道，小企业通常提供不易从其他地方获得的专业投入，而企业倒闭可能会进一步扰乱供应链。

　　美国证券业与金融市场协会建议将美国国债排除在杠杆率计算之外

　　在周四发布的一份声明中，美国证券业与金融市场协会（SIFMA）呼吁监管机构将美国国债和央行存款从杠杆率计算中予以剔除，以便银行能够在美国国债市场有效地充当中介角色。SIFMA提到美国国债发行规模可能迅速增长以及当前的市场波动性状况。SIFMA总裁兼首席执行官Kenneth E． Bentsen Jr．在声明中表示：“附属于银行的经纪-自营商在美国国债市场中扮演着关键的中介角色。这些杠杆率指标对风险不敏感，常常在投资者转向优质资产避险或急于套现时成为约束，导致经纪-自营商在不恰当的时候减少市场中介活动”。

　　联合国报告：全球经济前景恶化 面临高度不确定性

　　联合国发布《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告。报告指出，自2025年1月预测以来，全球经济前景显著恶化。关税上调与贸易政策不确定性对供应链造成压力，推高生产成本，导致企业投资放缓，波及发达和发展中经济体。报告预计2025年全球经济增长将放缓至2.4%，较2024年2.9%的增速明显回落。对贸易依赖较大的发展中国家面临出口减少、大宗商品价格下跌、融资环境收紧和债务负担加重等多重挑战。全球增长乏力也进一步阻碍了可持续发展目标的实现，加剧贫困与不平等，并限制绿色转型投资。国际贸易方面，全球贸易增长将从2024年的3.3%骤降至2025年的1.6%。在规避关税的短期推动后，2025年下半年商品贸易可能出现收缩。尽管数字化带动服务贸易保持韧性，但整体贸易疲软将影响运输、旅游等相关服务需求。

　　卡塔尔财富基金计划未来十年在美国投资5000亿美元

　　卡塔尔投资局（QIA）主管穆罕默德·阿尔·索瓦迪（Mohammed Al Sowaidi）承诺，未来十年在美国投资5000亿美元，该机构现阶段资金规模为5240亿美元。这些大规模的新支出将瞄准该基金传统上青睐的领域，例如人工智能、数据中心和医疗保健，同时也符合到访的美国总统特朗普的美国再工业化议程。这5000亿美元几乎占卡塔尔在本周特朗普访问期间承诺的1.2万亿美元经济援助总额的一半。

　　鲍威尔暗示将“大修”货币政策框架 重新审视平均通胀目标制

　　美联储主席鲍威尔表示，决策者考虑调整货币政策指导框架的核心内容，包括对美国就业“缺口”的表述方式，以及关于如何实现通胀目标的思考。美联储在2020年对引导经济的方式进行了两项重要改革：其一是，在通胀长期低于2%的时期之后，允许通胀在一段时间内适度高于2%；其二是，在失业率较低的阶段，美联储将不再为防范可能的通胀压力而预防式加息，此举旨在缩小实际就业人数与最大化就业目标间的“缺口”。鲍威尔周四在一场关于货币政策框架的研究会议上表示，“官员们认为，有必要重新考虑有关就业‘缺口’的表述。在上周的会议上，我们对平均通胀目标制也存在类似思考。”

　　国内要闻

　　美国客户疯狂补货 中国外贸企业订单暴涨

　　在中美关税政策这两天最新调整之后，多家外贸企业重启美国市场供应，恢复对美外贸出口产品的生产推广，生产一线、外贸港口一片忙碌景象。伴随着井喷的订单，外贸物流也迎来美国线出货高峰。据路透社报道，维齐恩全球海运订单追踪系统（Vizion）14号表示，在中美经贸高层会谈取得进展后，美国方面预订从中国输美的集装箱数量激增将近300%，截至5月14日的七天平均订单量达21530个20英尺标准箱，而截至5月5日的七天平均订单量，只有5709个标准箱。在上海，目前美线5月底发货的船只舱位已接近满舱。广东深圳盐田港紧急调整调度计划，应对出货高峰。（央视）

　　美线或将迎来90天抢运窗口期 航运市场迎来短期爆发机遇

　　中美互降关税叠加欧美航线集装箱发运旺季，多重利好下，也带动了A股港口航运板块上涨。今天（15日），港口航运板块延续此前两天的涨势，多只个股涨停。盘面上看，今天港口航运板块延续涨势，其中南京港、宁波海运、连云港和宁波远洋均连续第三天涨停。贸易追踪机构Vizion公布的数据显示，在美国下单从中国到美国的集装箱运输预订量飙升近300%。业内预计，美线或将迎来90天抢运窗口期，而中国出口企业与航运市场正迎来短期爆发机遇。 （央视）