特朗普2.0时代全球加密货币新变局

　　借助于特朗普个人的品牌效应和美国政府的政治背书以及多路市场力量的集群策应，全球加密货币行业有望迎来快速繁荣的亢奋时期。

　　比特币是今年“特朗普交易”中表现最为亮丽的数字资产，加密货币则是2024年所有资产中价格上涨最猛的品种。在拿下了10万美元的里程碑关口后，比特币正在朝着11万美元发起冲击。借助于特朗普个人的品牌效应和美国政府的政治背书以及多路市场力量的集群策应，全球加密货币行业有望迎来快速繁荣的亢奋时期。

　　由恨转爱：为的是胜选

　　特朗普在第一任期对比特币嗤之以鼻。在他看来，加密货币的价值建立在稀薄空气之上，极不稳定，因此根本不是货币。特朗普还认定，不受监管的加密资产会助长非法行为和毒品交易等犯罪活动。

　　正因如此，特朗普首任总统期间，美国财政部下属的金融犯罪执法网络加强了对加密资产交易的监管，美国证券交易委员会（SEC）加大了对未注册加密资产证券发行的严厉打击，美国国土安全部和联邦调查局还增加了对加密资产的监控。

　　卸任美国总统后，特朗普仍没有停止对比特币和加密资产的贬损。在与拜登的总统竞选角逐中，他高调提倡要对加密资产采取更强硬监管立场。其间Facebook计划推出数字货币Libra，特朗普还在推特上提出了公开批评，并在接受福克斯商业采访时表示，“比特币是对美元的一种欺诈”。

　　然而，今年胜选前后，特朗普对加密货币来了一个180度的大转弯，不仅对比特币宠爱有加，还朝着加密资产不断释放积极的政策支持。反转背后，隐藏着的是主观认知与客观需求的双重驱动逻辑。

　　特朗普妻子梅拉尼娅是他进入加密资产领域的引路人。2021年，梅拉尼娅推出自己的NFT（非同质化代币）项目，其中一件名为“国家元首”的NFT艺术品是她戴着白色帽子会见法国总统马克龙夫妇的水彩画，该作品一经发布引来加密圈的火热追捧。特朗普于次年12月在Polygon平台上推出了首款限量版数字交易卡NFT，结果一炮走红，单价为99美元的45000张NFT火速售罄，接下来一年半时间，特朗普又推出了三套NFT，都被抢购一空。

　　这四套NFT卡片以特朗普的变装Cosplay为主题，展现出来的卡通形象或是超级英雄与西部警长，或是宇航员和赛车手，或是穿着西装与拜登展开激烈辩论，或是演讲时衣服袖子上被开枪人打了一个窟窿，卡片上的特朗普，既有卖萌的，也有装傻的；既有卖惨的，也有狂傲的；既有严肃的，也有顽皮的；既有面相丑陋的，也有面容慈祥的……

　　发行NFT让特朗普狠狠地赚了一把，但特朗普并不缺钱，之所以对NFT情有独钟，是因为他从中看到了巨大的潜在力量，那就是NFT可以成为搞掂流量的王道。NFT显现出的超级流量效应和品牌价值，让特朗普强烈感受到了可以重回公众视野的平台擎举之力。

　　追踪发现，特朗普是在2022年11月15日正式宣布参加2024年总统大选的，此时正是特朗普的NFT风光走火的大好时日；今年5月22日，特朗普明确表示，其竞选活动接受比特币捐款；两个月后的2024年比特币大会上，特朗普响亮地喊出了“让比特币再次伟大”的口号，同时抛出了将美国打造为“比特币超级大国”和“全球加密之都”的誓言。其总统竞选行为一步一步地朝着加密货币移动靠近。

　　作为一种政治谋略，特朗普取得了巨大成功。在美国，约有40%的成年人拥有加密货币，这部分人的票源都被特朗普收入囊中。长期被边缘化的加密货币也在拼命寻求政治庇护，而特朗普不失时机地敞开怀抱，双方十分默契地拥抱在了一起。占据票仓的同时，特朗普还从加密货币身上获取了远超预期的献金。在民主党对加密货币依然态度摇摆不定的敏感时刻，特朗普却毅然出面搭台暖场，其总统竞选最终获胜的结果，也将进一步强化美国“金钱政治”的历史逻辑。

　　加密货币喜获多层政治背书

　　除了NFT，特朗普数字资产钱包中还装有不少加密货币，包括TROG、ETH、TRUMP等，总持仓价值超过700万美元。特朗普还携手儿子创立了一个旨在提供数字资产借贷与存储等服务的加密平台World Liberty Financial，同时也在积极运作旗下的媒体科技集团对加密货币交易平台Bakkt展开收购。特朗普作为全球第一位亲身参与加密资产布局的总统，其强大政治背书之力不言而喻。

　　就在许多人提出特朗普对加密货币的建设承诺能否兑现的质疑时，特朗普以实际行动给予了快速回应。一是提名保罗·阿特金斯出任SEC主席，二是挑选了大卫·萨克斯担任加密货币事务负责人，也就是所谓的“加密货币沙皇”，后者是特朗普为加密货币专设的新机构。保罗·阿特金斯为华尔街著名的金融实业家，是加密货币和金融科技企业的坚定支持者大卫·萨克斯则是出了名的风险投资家，对于区块链技术、加密货币推崇备至。SEC的易主，表明接下来加密货币所要接受的监管将大大放松，而新机构除了围绕加密货币中心议题扮演好特朗普、国会和各种联邦机构之间沟通的桥梁角色外，还会在SEC和商品期货交易委员会（CFTC）等专门功能机构之间展开有效协调，加密货币将赢得系统性的政策力挺。

　　进一步分析发现，特朗普任命的内阁关键成员几乎清一色是数字货币追捧者。其中副总统万斯不仅拥有价值25万美元的比特币，还明确主张放松对数字资产的监管；财政部长凯文·沃什提过“加密货币代表自由”的观点；商务部长卢特尼克是区块链与数字企业Cantor Fitzgerald的领军人物；国家情报总监图尔西·加巴德长期以来倡导去中心化理念，并公开声称比特币可以帮助国家实现金融主权；卫生与公共服务部长小罗伯特·肯尼迪将比特币视为对抗法定货币贬值的有力工具；国家安全顾问迈克·沃尔茨同样持有价值达10万美元的比特币；出任政府效率部首领的埃隆·马斯克则是加密货币市场“弄潮儿”。这种声势浩荡的团队将让特朗普的加密资产政策执行畅通无阻，如果再加上将于2026年更换的美联储主席人选，特朗普所提出的建立比特币战略储备、永远不会允许创建CBDC（中央银行数字货币）等设想都可能加速落地。

　　除政府助力外，加密行业也罕见地获得了国会背书。统计数据显示，目前国会中支持加密货币的议员人数超过了300名。针对特朗普建立比特币战略储备的构想，参议员辛西娅·卢米斯提出了《2024年比特币法案》，法案的核心内容是，通过联邦储备系统和财政部内部资金购置比特币，每年购买不超过20万个比特币，持续五年，总计购买100万个比特币，并且政府购买的比特币至少持有20年，在此期间除用于偿还国债外，不得出售、交换或拍卖。法案提出由美国财政部负责运营一个去中心化的比特币存储网络，确保国家比特币资产的物理和网络安全达到最高标准。虽然法案还是一个粗线条设想，但由于共和党已经控制参众两院，只要特朗普认可的类似事情，在国会过关应当不存在多大障碍。

　　迎接更快速的繁荣时期

　　2024年被看成是加密货币发展的里程碑之年，标志性事情是，SEC不仅同意发行现货比特币交易所交易基金（ETF），而且为以太坊等加密货币ETF上市敞开政策闸门，美国上市企业、养老金、贝莱德基金以及斯坦福基金等大型机构开始跑步进入加密资产市场，进而驱动现货比特币ETF的规模膨胀到黄金ETF的82%，提前20年实现了当初黄金ETF的交易目标。而在特朗普政府即将进一步放松监管以及出台支持性政策的背景下，可能还有更多的养老基金以及主权财富基金等涌入加密货币市场。

　　相对于监管层面为加密货币提供合法交易通道，特朗普将比特币列为美国战略储备的提议一旦落地，对于加密货币所形成的推拥与刺激效果势必更大。若比特币获得了战略储备身份，就意味着从一种市场小众资产华丽转身为国库公众资产，其合法性和认可度也将大幅提升，投资者对其长期价值的信心也将显著增强。作为战略储备资产，比特币与黄金、外汇储备等传统储备资产一起进入，为国家提供经济稳定和金融安全的保障，这种认可很大概率上会扩大比特币在全球金融体系中的容身地盘，同时促使更多的全球央行和政府重新评估其对比特币和加密货币的立场。

　　由于美元的特殊地位，美国对全球金融变局的影响占据优势，全球加密货币行业或迎来一次普及应用的重要发展契机。

　　目前全球对加密货币友好的国家，除美国外，既有德国、瑞士、意大利等发达经济体，也有韩国、新加坡等新工业化国家，同时还有俄罗斯、巴西等新兴市场经济体。其中萨尔瓦多是全球首个将比特币升级为法定货币的主权国家，并且专门制定《比特币法》；葡萄牙则允许通过加密货币进行房屋交易；萨尔瓦多、新加坡、迪拜以及瑞士等国对加密货币投资免征资本利得税和所得税。根据“时光机理论”，创新资产和创新机制往往会从美国传导至发达国家，最后传导至发展中国家，因此，在美国的示范效应作用下，全球不少国家可能会进一步为加密货币敞开政策大门，甚至给予法律意义上的确认。

　　最后要特别强调一下比特币自身所携带的天赋异禀。不同于现实中的法定货币具有无限的供给量（只要经济许可与人类需要），比特币从一开始就锁定了数量上限，最大供给量为2100万个，目前已有90%被开采，并且挖矿难度也在不断创出历史新高。问题的关键在于，用于网络交易的比特币其实要少得多。早期一些“矿工”因电脑废弃等而忘记了自己的比特币钱包账户，截至目前大约有278万~379万个比特币永远消失，相当于比特币总数的17%~23%。由稀缺性关联出的比特币收藏价值格外珍贵。

　　不仅如此，比特币以“去中心化”为圭臬，不仅每个人可自由挖矿取得货币，同时点对点交易并匿名，流通环节的安全性大大提高，且不受任何第三方的干扰与控制，由此解除了人们因缺乏互信而带来的烦扰（比如遭遇假币或欺诈），也一定程度上减轻了公众的消费恐慌（比如通货膨胀）。作为加密行业的“带头大哥”，比特币被以太坊等“后来者”追随与效仿，虽然后者不会像比特币那样幸运可能被美国纳入战略储备，但依然能够分享到行业上空洒落下来的阳光。

　　（作者系中国市场学会理事、经济学教授）