环球一周前瞻：11月非农报告重磅来袭，美联储官员密集发表讲话

　　新华财经上海12月1日电（葛佳明） 本周（11月25日-29日），美股三大股指持续上行，美元指数涨势熄火，非美货币多数上行。因地缘政治冲突有所缓解，市场避险情绪降温，航运指数、油价、黄金白银等大宗商品价格下挫。

　　美股方面，道指本周累计涨1.39%，标普500指数全周累涨1.06%，再度创下新高，纳指累涨1.13%。11月，道指涨7.54%，纳指涨6.21%。标普500指数涨5.73%，创下自2023年11月以来最大的单月涨幅。

　　欧洲方面，欧洲STOXX600指数全周累计上涨0.35%，11月累计上涨0.96%；德国DAX指数全周涨1.57%，11月累计涨幅达2.88%；英国富时100指数涨0.31%，11月累计涨幅达2.18%。但法国则因预算案之争引发市场恐慌，法国CAC40指数累计下跌0.27%，11月累计跌幅达-1.57%。

　　亚洲市场方面，日韩股指持续下挫，日经225指数全周累计下跌0.2%，11月累计下跌2.23%；韩国综合指数全周跌1.81%，11月累计下跌3.92%；印度SENSEX30指数全周累计上涨0.87%，11月累计上涨0.52%。

　　外汇市场方面，美元指数回落非美货币普遍走强。日元持续走强，11月29日（周五），美元兑日元突破150关口，刷新10月21日以来新低。数据层面，超预期的东京通胀数据引发市场对于12月加息预期的升温；欧元兑美元全周累计上涨1.54%，11月以来累计下跌2.81%。

　　大宗商品方面，国际主要商品多数下跌。油价本周走势较为震荡。地缘政治冲突有所缓解，市场对原油供应中断的担忧渐止，欧佩克+将讨论产量问题的在线会议推迟至12月5日，可能再次推迟增产，WTI原油和布伦特原油本周累计下跌超4%。

　　集运欧线指数本周下挫，INE集运指数（欧线）全周累计跌幅达到21.43%。一是地缘缓和的消息催化；二则是12月实际现货运价处于有待落地的真空期。

　　因市场避险情绪缓解，现货黄金本周整体录得下跌，收于2650.33美元/盎司。本月现货黄金累计下跌3.4%，为五个月来首次月度收跌；COMEX黄金期货本周累计下跌1.41%，收于2673.9美元/盎司，11月累计下跌2.74%。

　　下周，美国11月非农就业数据、美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员将密集发表讲话，欧元区公布三季度GDP季环比终值，以及欧佩克会议等均将影响后续资产走势。

　　美国11月非农就业数据公布

　　北京时间12月6日（周五）21：30，美国劳工部将公布美国11月非农就业报告，目前市场普遍预期，11月新增非农就业人数将较10月的1.2万人反弹至18.3万人；失业率预计将维持在4.1%的水平；平均时薪环比增速预计从上月的0.4%降至0.3%。

　　因两场飓风和波音公司工人罢工，美国10月非农新增就业人数骤降至1.2万人，为2020年以来最低水平，且远不及市场预期的10万人。分析师普遍认为，影响10月非农报告的多为一次性因素，并非长远影响美国经济和劳动力市场的关键，而如果11月就业人数意外疲软，那么美联储12月降息的可能性或将攀升，可能导致美元走弱。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国11月23日当周首次申请失业救济人数21.3万人，低于预期的21.5万人，持平前值。

　　经济学家表示，从近几周公布的美国首次申请失业救济人数看，11月非农就业数据存在反弹信号，首次申请失业救济人数已从10月初的近一年半高点回落。美国劳工部公布的数据显示，美国11月23日当周首次申请失业救济人数21.3万人，与前值持平。

　　投行Edward Jones高级投资策略师安杰洛·库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）认为，美国11月非农就业数据将为市场判断后续美联储利率路径提供更清晰的指引，当前围绕美联储的利率路径存在很多争论和不确定性。

　　多位美联储官员密集发表讲话

　　11月27日周三，美国商务部经济分析局公布了美联储最为青睐的通胀指标——10月美国的PCE通胀数据：10月PCE物价同比上涨2.3%，高于前值0.2个百分点；核心PCE物价同比增2.8%，高于前值0.1个百分点，并创今年4月以来最大增幅。10月核心PCE通胀同比反弹，结构上主要是服务消费项和耐用品消费项的价格上涨所带动。

　　根据美国联邦储备委员会于11月26日发布的11月货币政策会议纪要显示，鉴于当前经济表现稳健及通胀下降速度缓慢，美联储官员倾向于采取“逐步”方式将货币政策转向更加中性的立场。各大华尔街投行对于美联储后续利率路径再现分歧。

　　据美国芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具，交易员目前预计美联储12月份降息25个基点的概率为66%，维持利率不变的概率为34%。

　　美联储主席鲍威尔本月早些时候也表示，美联储无需急于降息，因就业市场稳健，通胀率仍高于2%的目标。下周，以鲍威尔为首的多位美联储官员将发表讲话，投资者或将根据美联储官员们的表态进一步判断12月以及明年利率路径。

　　编辑：谈瑞